（日本）亞洲最大航空公司日本航空（JAL）破產傳聞甚囂塵上，股票週二（12月29日）在日股今年最後一個交易日被大舉拋售，一度暴跌32%至破紀錄新低。日航現時負債達160億美元（約1248億港元），一旦破產將成日本第6大破產案。日本內閣週二召開緊急會議商討拯救日航，國土交通大臣強調，政府會盡力協助日航重組，破產“並非唯一選擇”。

日本內閣週二晚上開會商討如何重組日航，出席者包括副首相菅直人。會後國土交通大臣前原誠司稱，政府正研究由國營日本政策投資銀行（DBJ）為日航提供新一筆貸款，但沒有透露詳情。DBJ12月才向日航批出1000億日圓（約83.6億港元）貸款額，日航已使用了當中的550億日圓。前原誠司說：“要平息有關借貸能力的憂慮，錢是最大問題。”

亞洲最大航企
政府4度施援

日航飽受航空業不景衝擊，過去4年有3年虧損，今年4月至9月虧蝕15億美元。自2001年以來，日本政府4度出手拯救日航，但新上台的民主黨最近一系列做法顯示，它未必繼續花費巨額公帑救助日航。財相藤井裕久上週便表示，政府沒計劃在下年的財政預算中撥款救助日航。

有報導指，拯救日航最大阻力正是菅直人等民主黨要員。由於日本明年舉行參議院選舉，他們相信，飽受經濟衰退影響的納稅人不會同意花錢救日航。多家日本傳媒週二報導，負責監督日航重組的企業再生支援機構，提議讓日航申請破產保護，作為拯救日航其中一個方案。日本時事通信社更稱，企業再生支援機構已向日航主要債權人表示，日航將於1月22日申請破產，屆時債權人可能要承擔76億美元（約592.8億港元）損失。

監督機構倡效通用汽車重組

消息人士透露，日本政府並不希望日航停飛，但卻認為申請破產可令日航縮小規模及減少負債，恢復投資者信心。據悉，國土交通部正研究效法美國政府處理通用汽車債務的做法，讓日航申請破產保護時繼續營運。

對投資者來說，一旦破產，日航將要從交易所除牌，屆時他們將血本無歸。日航股價週二一度暴跌32%，收市仍跌24%至67日圓，成交量則大增至過去3個月每日平均成交量之3倍。日航股價今年以來已跌了68%，是日經225指數成份股中表現最差的，遠遠差過同期上升了20%的大市。

政府保護傘削競爭力

航空業專家認為，日航債台高築，與勞工成本高及退休金開支龐大有關，這與今年年中破產的美國通用汽車及早前爆發工潮的英國航空公司如出一轍。而日本政府長期在背後力撐，則令日航錯失提昇競爭力的機會。

遊說員工減30%退休金

日航現時淨負債與退休金支出達110億美元，它正遊說8800名退休員工中的逾3分之2人，接受削減30%退休金。與其直接競爭對手全日空相比，日航員工每月退休金高出逾一倍，達25萬日圓。退休金在2008財政年度佔營業額3%，比全日空多逾1倍。面對日航可能破產，一些退休職工組織已打定輸數，透過電話、電郵遊說日航退休僱員接受削減退休金做法。這些退休員工正投票表決是否接受，至明年1月12日有結果。

亞太航空中心（Centre for Asia Pacific Aviation）主席哈比森（Peter Harbison）指出，日航1987年私有化後，日本政府推出有利日航的政策，如限制外國公司航班飛往東京成田機場，並設限減低其他日本本地航空公司加入市場的機會，減少競爭威脅，導致現時日本航空市場幾乎全由日航及全日空壟斷。日本政府這些支持，削弱了日航的競爭力，亦令日航管理層養成依賴心態，相信即使公司業務不濟，當局亦會出手相救。

日政府已逐步放寬對外國航空公司的限制，正與美國商討開放領空協議。國土交通省大臣前原誠司表明，日航及全日空需要透過競爭，增加自身實力及競爭力。（香港明報）