（日本）雖然東京股市上週中升至5年半高峰後便持續大幅回落，但日本財務省昨公佈最新數據顯示，過去一週日股的海外淨流入資金為274億日圓，對比早一週的7158億日圓大幅減少，但理論上仍是入貨多於退場，因此相信這並非跌市元兇。標普亞太區首席經濟師Paul Grunewald直言，今次跌市緣自本地投資者的沽貨潮。

事實上，日本有別於美國，散戶對股市走勢的影響力更勝大行。瑞東金融首席研究師Uwe Parpart稱：“日本的本地投資者非常重要，這是一個散戶而非大行推動的市場，與主要由大行推動的美國有所不同。”

“賺夠”兼憂日債波動
沽貨離場

據東京股票交易所數據顯示，本月中成交量有四成來自散戶，比3月底升近一成，但最近日股升勢急，加上日債動盪，卻令散戶警覺起來。IG Market市場策略師Stan Shamu說：“日經曾有強勁升勢，短時間內一口氣從萬五點升至近萬六點。賺夠離場和日債波動隱憂激發本地投資者的退市潮。”分析相信，東京股市的跌勢還未終結，可能要累積跌夠15%，才能吸引散戶重新入市，直言早前市過熱，如今跌勢對消除泡沫有好處。（香港明報）