（美國）距離聯儲局下輪議息尚餘一週左右時間，市場擔憂聯儲局“收水”，資金全面撤出包括亞洲在內的新興市場，導至印度盧比匯價昨跌至歷史新低，印尼盾的遠期合約單日跌了2.3%，是2009年8月以來的新低。外資本月從印尼的股債市場撤走了8.12億美元，近12個交易天亦從印度撤走了25億美元。MSCI新興市場指數顯示，今年以來新興市場股市已下跌10%。

新興股市今年已跌10%

匯商指出印度及印尼均是區內高危的國家，因為兩國的存在高企的經常帳赤字，外資一旦撤走，對經濟會構成嚴重打擊。

印尼盾遠期合約昨跌至每美元兌10,355水平，較現匯低了5.2%，反映市場對後市頗為悲觀。位於雅加達的PT BCA Sekuritas的定息工具部主管Herdi Wibowo指出，問題完全是區內美元短缺，印尼盾還會走弱，因為政府遲遲未能決定調升受補貼的燃油價格，這會令經常帳進一步惡化。

另一方面，印度盧比匯率上週已多番跌破57的心理關口，昨日更跌至57.82的史上低位，打破去年6月底的57.33舊紀錄。新加坡星展銀行經濟師Radhika Rao相信，今次盧比貶值，主要是受美元回升影響。

美數據佳
吸資金回歸

美國上週五公佈的就業數據勝於預期，再激起市場對聯儲局會提前縮減QE3規模的憂慮，令資金繼續撤出新興市場，轉投債息回升的美元資產。

印度經常帳赤字高企，截至去年底佔GDP比例高達6.7%，該國十分依賴外來資金融資經常帳赤字。市場擔心，外資大舉撤離對該國的經濟帶來嚴重打擊。印度4月貿易赤字暴升逾7成至178億美元。印度政府上週甚至宣佈將黃金進口關稅調高，抑制國內黃金進口潮，以減低貿赤。此外，外電昨晚亦引述印度財政部官員說，計劃放寬外資購買該國國債的限制，以吸引外資回流。

盧比5月中起已急跌約7%，為受創最深的亞洲國貨幣，同期其他亞洲貨幣兌美元顯著回落，泰銖、印尼盾、菲律賓披索和馬來西亞令吉分別跌3%至4%（見圖）。

德銀：下半年盧比表現改善

除了亞太區貨幣，其他新興市場貨幣如南非蘭特期內更狂貶逾11%，拉美國家貨幣匯率亦全線下滑，其中巴西雷亞爾貶值逾6%，巴西央行為遏止貶值造成的嚴重通脹問題，上月底在環球減息潮中出乎意料逆勢大幅加息半厘，目的亦包括抑制資金外流。

有分析指出，盧比貶值問題未必維持太久，德意志銀行首席經濟師Taimur Baig坦言不會因昨日的幣值新低改變對印度的經濟前景預測，相信下半年盧比表現將有改善。他解釋，首先印度通脹將下降，增加盧比資產吸引力；其次黃金和石油這兩項國內最主要進口商品的價格下滑，亦可望令經常帳赤字顯著改善；最後，市場因聯儲局“收水”與否引發的心理波動相信會有所減弱，拋售盧比等風險資產的壓力將減少。（香港明報）